□ 郭施亮 财经指摘员

10月13日，有名投资东说念主段永平再度入手投资茅台。值得预防的是，本年1月9日，段永平照旧运行增握茅台。茅台成为段永平在A股阛阓中的主要握仓股票。

段永平本年两次增握，平均价钱约略在1420元/股。也许在段永平看来，1420元/股的贵州茅台具备中永恒的投资价值。

贵州茅台也曾是A股阛阓的“股王”，同期亦然典型的“老登股”。本年以来，贵州茅台的推崇昭彰跑输同期阛阓指数。收尾10月13日，贵州茅台本年以来股价下落超5%。与之比较，上证指数年内涨幅为16.04%。也即是说，本年茅台的股价推崇跑输同期阛阓指数高达21%！

为何段永平采取在本年屡次增握茅台？

在段永平看来，他并不矜恤股价的短期波动，而是更矜恤公司畴昔10年以上的发展远景。换言之，当今的茅台价钱，站在10年后再看，其实是比较低廉的，现时的价钱照旧粗略具备投资价值。

53度飞天茅台的价钱变化，时常是不雅察茅台筹算景况的进军风向标。最近几年，茅台酒价钱与茅台股价都跌，阛阓信心也跌至了冰点。

以贵州茅台股价为例，从21年股价阶段触顶之后，贵州茅台股价累计下落逾越40%，“股王”地位也一度让位。从革新周期来看，此轮革新周期照旧长达4年时候，在畴前10年时候里，此轮革新时候最长，但仍未出现骨子性的价钱拐点。

施行上，判断贵州茅台股价转动点，最佳的不雅察标的之一是53度飞天茅台价钱是否已触底回升。

据媒体报说念，收尾9月16日，53度500ml飞天茅台原箱批价为1790元/瓶，散瓶批价为1770元/瓶。筹划词，数月之前，该价钱却高达2200元以上，近半年飞天茅台酒的跌幅比较显贵。

即使最近半年飞天茅台酒价钱握续下落，但仍然与茅台的零卖指导价、出厂价存在一定的空间。据了解，面前飞天茅台的官方零卖指导价为1499元/瓶，出厂价为1169元/瓶。以上述价钱为例，面前距离茅台官方零卖指导价仍有不及300元/瓶的空间，关于高位囤货的经销商而言，不错赚钱的空间照旧卓越有限了。

接下来，飞天茅台酒会否链接下落，以至加速往官方指导价与出厂价逼近？

从畴前二十年的茅台酒价钱波动分析，即使技巧遭遇了白酒行业的深度革新周期，但茅台酒的阛阓价也仅仅无尽接近零卖指导价，极点情况会接近出厂价，但跌破出厂价的情况一丝发生。

在畴前多年时候里，茅台酒的出厂价握续飞腾，险些每五年提价一次，茅台酒在畴前二十年掌握的时候，依然已矣肃肃升值的趋势。因此，从中永恒的角度讨论，茅台酒链接提价的空间依然存在，茅台酒依然具备较好的保值智商。

在居品中永恒升值的布景下，茅台照旧具备了低估值与高股息的特征，进一步栽植了茅台的护城河竞争力。因此，站在十年乃至二十年的角度讨论，茅台依然具备一定的投资招引力。假如畴昔茅台的平均股息率保握在4%的水平，那么在股息不变的前提下，投资者通过永恒握有也不错已矣回本的恶果。

与茅台酒比较，黄金是民众公认的投资品种，何况亦然民众认同具备抵挡通胀、避险特征的投资品种，民众认同度高于茅台。

筹划词，黄金属于非繁殖金钱，也即是说投资黄金需要选对投资时机。假如投资者选错了黄金的投资时机，那么很可能会因金价大跌而承受较大的投资亏本。同期，投资者无法通过股息、利息往来收本钱，是以高位投资黄金自身存在一定的中高风险性，投资黄金并非稳赚不赔。

从永恒的角度讨论，投资黄金与茅台依然是已矣金钱灵验升值的主要道路。然则，对投资者来说，采取好投资时机，采取好买点也许愈加进军。站在十年的角度想考，一边是价钱无出其右，何况属于非繁殖金钱的黄金，另一边是中枢居品握续提价，估值低廉且股息率较高的茅台，您会采取谁？

责编:陈玉尧 | 审校:李金雨 | 审核:李震 | 监审:古筝

【免责声明】本文仅代表作家本东说念主不雅点，与和讯网无关。和讯网站对文中阐述、不雅点判断保握中立欧洲杯体育，永别所包含内容的准确性、可靠性或完好性提供任何昭示或默示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担一齐职守。邮箱：news_center@staff.hexun.com