文 | 空间秘探开云体育，作家 | 秦敏慧

近期，京东科技与自如，合资推出业内首个"先住后付"金融就业。在互联网巨头用信用体系，握住渗入新破费场景的趋势下，自如手脚长租公寓头部品牌，将租借板块主动融入京东的信用支付中，这样的举动将对行业带来如何的影响？超前破费的支付体系，能否会成为行业的新模范？

自如牵手京东开启" 0 "元住房

"大学生毕业租房，一下子掏了一万，弹尽粮绝"、"还谨记你最穷的时候吗？是不是刚刚毕业去找出租屋，房主需要押一付三" …… 交代媒体上，无数毕业生的租房拮据问题充斥着收集。

刚硕士毕业步入职场的小林亦然如斯，每月 3000 元的房钱，若按照传统租房押一付三的经过来付，关于职场新东谈主来说，属实不太友好。

不外，近期自如往复宝和京东白条合资推出了"先住后付"的就业，让年青的毕业生们能在租房的经济包袱上喘语气。

具体就业细节还所以小林为例，底本每月 3000 元的房钱，押一付三需要一次性支付一万二，但若登录自如 APP，通过京东白条的部分额度抵扣，底本 3 个月的房钱不错延付到下个月，达成一分钱不付就拎包入住的可能，极大镌汰了租房集中资金压力。

这也不是自如往复宝和京东白条的初次谐和，昨年两边已合资推出租房"信用免押"就业。操作上，自如用户可通过京东白条授信，替代现款押金，若租约收尾后房间莫得损耗，则无需支付其他用度，至极于"无押金"入住。

一年多的谐和中，有卓著半数租客恳求使用该就业，超 24 万东谈主次受益，累计减免押金超 3 亿元。这次"先住后付"就业，是在免押基础上的进一步升级，达成 0 押金及房租脱期支付，再次镌汰租房资金门槛。

有京东科技关联雅致东谈主暗示，这次与自如合资在业内率先推出"先住后付"的就业，主若是想要面向年青租房主谈主群。仔细一想，押一付三的传统租房模式，确乎会吓退许多优质的客群，尤其是年青的应届生、白领等等。

" 0 元押金拎包入住"一方面能相沿新市民、新后生群体的安堵需求；另一方面还栽种了自如平台新签房转换率与订单量。

有各人指出，京东将"信用免押"升级为"先住后付"，是信用支付在大额长周期场景的篡改，在缓解租房客群的经济压力的同期，达成"免押便利"到"支付周期优化"的进阶。京东勾通白条信贷与自如深度绑定的居品属性，打造了一个专注于"信贷 + 租借"领域的抽象性管制有规画，而并非仅提供单一的金融或租借就业。

不外，也有大学生租客惦念，这实质上是运用"信用破费"代替房钱用度，将一次性的房钱转换为按月支付。因此，自如用户需要每月按期还款，以确保租借关系的正常实施。

值得指示的是，就业与租期时长绑定，若租客主动退租，需在取消该就业前结清现时账单及可能产生的用度（频频为租房失约金，一般为押金的 50%-70%），幸免过期影响信用，意味着一朝接受先住后付功能，需要在章程租期租满，否则容易产生经济压力和信用失信风险。

同期，北京自如住房租借有限公司副总司理、自如往复宝雅致东谈主李杰暗示，由于租房场景中，押金成本更高、践约周期更长，会让品牌的风险管控难度加大，对两边平台来说齐濒临着更大的风险敞口。这极大执行互相的合资篡改、完善的用户信用管制体系、丰富的数据积贮等智商。

自如信用支付的演变

这次谐和是在勾通自如的房源上风、京东的信用风控智商上达成的，但不禁让东谈主猜疑，为什么自如不我方建立信用支付居品，来达到一样的恶果。

事实上，自如早期有我方的付租神气，叫"自如白条"。其实与京东白条和阿里的花呗一样，实质齐是破费贷居品，金融机构向个东谈主或家庭提供用于破费规画的贷款，主要用于得志日常生活中的破费需求。只不外京东白条、阿里花呗主要用来各式破费，再按月还款，而自如白条是用来付房租，近似按月还款的房钱贷。

房钱贷认识的出身，处在出动互联网发展和破费升级股东的长租公寓行业爆发式增长阶段。最早的房钱贷，是 2014 年由成齐成立的斑马王国率先使用的。彼时该品牌的团队打着房钱 O2O（线上到线下）互联网就业的旗子，但从事的是线上 P2P 的当然东谈主贷款，即点对点收集借债。

无为来说，田户通过公寓品牌平台贷款来支付房租，平台会将贷款一次性支付给房主，尔后田户唯一按月向平台还款。实质上，这是将田户转换成金融机构的借债东谈主，而平台则成为这些资金的中介。

这一时期，长租公寓市集快速发展，房钱贷手脚一种篡改的金融模式，被通俗应用于散布式长租公寓的运营中，连蚂蚁金融和京东白条也推出了近似的金融居品。

其时市集上活跃度最高的，是会分期、房司令、租了么、月租宝、住分期、爱交子、租霸等一些专注于为租客提供房钱贷的金融平台。2015 年上半年，达成范围的房钱贷平台就有超 10 家，而险些通盘的非专科性金融房钱贷平台背后，齐有 P2P 关联的资金布景。

该模式在 2015 年至 2019 年期间最为火热。尤其是 2015 年，国度开动鼎力相沿住房租借市集，股东住房租借范围化、专科化发展。一年后，也有一系列利好的策略出台，蛋壳等驰名租房公司便成立于此。

以至于受益于房钱贷的蛋壳在 2020 年登上纽交所，成为当年第一支中概股，市值一度达到 27.4 亿好意思元。彼时的蛋壳已干涉世界 13 个城市，运营公寓数目超 40 万间，累计就业用户超 100 万，被视为长租公寓的头部企业。

可是，在长租公寓茁壮发展的同期，房钱贷却开动出现了各式问题，上市的蛋壳仅看护了短短几个月，便资金链断裂，导致计议不善等问题出现，最终走向崩盘。

尽管房钱贷能快速回笼资金，但将风险转嫁给租客和金融机构。若市集发生变化或者计议不善，公寓品牌将无法按期向房主支付房钱，导致房主收回房屋，租客仍需偿还贷款，变成资金链断裂。

回到自如白条，与蛋壳房钱贷一样，自如手上积贮了千千万万笔信用贷款，关于这样大笔的资金占用，策动用这些信用贷款套出现款，陆续使用。证实公开贵寓，自如曾在 2017 年至 2018 年期间刊行过 ABS（钞票相沿证券），包括"自如 1 号房租分期相信受益权钞票相沿专项计议"和"自如 2 号房租分期相信受益权钞票相沿专项计议"，狂放 2018 年，累计刊行 ABS 范围约 25 亿元。

真金白银地赢得，制造了成本时候差。自如一次性收回了对租客披发的一年期信用贷款，但却不必一次性把房钱付给房主，而是按月支付，也莫得押金，每个月还能有一个月左右的空置期不必付房租。

这些资金中包括了房钱、就业费、押金还有租客分期付租特殊承担的利息，而自如只需要向房主月付房钱，至极于无偿占有了租客的房钱，而这些占有的资金又打包成 ABS 居品刊行，雪球便越滚越大。

颠倒旨有趣的是，自如白条一开动的名字是"自如京东白条"，是与京东金交融作的居品。而彼时京东金融还通过 B 轮融资投资了会分期，活跃在租借市集第一线。

其后，陪伴业务的发展，自如开动慢慢减少对京东金融的依赖，开启自主房钱分期业务，更名自如白条，之后又改成"自如客专享分期"，但是支付神气如故一样，莫得变化。那时，自如通过自有资金与其他金融机构谐和，陆续提供近似就业，不外保留了京东金融在部分场景的谐和，如信用评级等。

当今，自如客专享分期仍在部分场景下提供，但该就业主要面向相宜条目的租客，如非学生、非企业用户、自如信用分达标等，并相沿将房钱和就业费分 11 期偿还。同期，不同地区策略相对存在各异。

不错看出的是，伴跟着蛋壳等驰名公寓品牌的"爆雷"，房钱贷正在慢慢淡出公众视线，自如挺过了其时的市集周期，接受陆续与老一又友京东谐和，聚焦特定东谈主群，共同探索信用场景在租房领域的篡改。

"先住后付"能成为业内模范吗

畴昔，多数住房租借企业普遍继承各式预收神气如押一付三、房钱贷等，千里淀并扩大成本池，再将这笔无息或低成本杠杆资金用于二次投资，以赢得金熔化收益。

而"免押"、"先住后付"就业的出现，让这笔广泛的资金流脱色了，风险承担主体主要由平台和租客承担。平台需要通过信用评估和风控机制确保租客按期支付房钱，而租客也需保持细密的信用记载以看护就业阅历。

若租客拖欠房钱，平台可能继承信用惩责方法，但一般不会出现租客因平台问题而被动还款的情况。换句话说，与房钱贷这种将房钱转换为贷款的融资神气不同的是，先住后付基于信用的生动支付模式，更遏止用户体验和信用管制，法律关系相对简单。

放眼通盘租借市集，不啻自如一家背靠互联网大厂达成信用支付功能，还有其他品牌有参与其中。如寓小二与支付宝谐和，以芝麻信用分裂脚信用基础，提供免押金签约、房钱代扣、NFC 智能入住等功能，障翳找房、签约、支付、入住全场景等等。除此除外，支付宝芝麻信用还与魔方、泊寓等品牌谐和，相沿按月交租，平台则提供真房源保障和线上签约就业。

而支付宝背后的阿里系从 2016 年就上线了租房功能，尔后在 2017 年推出租房平台在上海、北京、深圳、杭州、南京、成齐、西安、郑州 8 个城市率先推出信用租房，即芝麻信用分 650 分以上的租客不错免去租房押金。

自如背后的京东也与各大房地产型公寓品牌谐和，如碧桂园碧家、万科泊寓、龙湖冠寓等谐和。在整合京东供应链和金融就业，提供信用免押、房钱分期等就业的同期，勾通京东物流和家居生态，为租客提供一站式生活就业。

不错看出，互联网大厂在公寓信用支付领域的布局，从单一的信用就业延迟至场景化的金融繁衍，"免押"不再是中枢，房钱的支付已与租借周期深度交融。信用支付不再局限于房钱支付，还拓展至押金管制、维修基金、保障等配套就业，变成租房全周期全金融就业体系。

依然，住房租借市集的"选手"大多集中在成本方、地产商以及专科运营商之间。可是，陪伴互联网大厂在租借场景的全数字镶嵌，市集也正在迎来一轮新的生态重构。自如与京东联手的"先住后付"就业激励了互联网大厂通过数字化智商，对行业步地与运营的新想考，而这些想考对通盘行业来说，是正向的赋能，如故逃避着对行业递次价值链的再分派致使重塑？

领先，对互联网大厂而言，切入住房租借赛谈实质上是基于钞票设立和现款流管制的双重考量。一方面，住房租借市集具有抗周期性，房钱收入褂讪。互联网大厂通过参与信用支付，曲折持有租借钞票的收益权，将资金设立到能产滋始终褂讪的现款流的领域，均衡其他业务的波动风险。

同期，勾通城市更新、产业园区斥地等技俩，租借钞票可通过运营改善（如栽种入住率、优化房钱结构）达成价值栽种。而这些异日齐不错通过 REITS 来推出，达成钞票升值收益。

另一方面，信用支付模式通过 APP 首页进口、微信小设施、生活就业频谈等高流量接口，眩惑了更多租客，提高了租借业务的签约率和续签率，快拉新和镌汰获客成本。同期，互联网大厂的支付体系和信用评价能有助于镌汰失约风险，保障现款流的不绝性。

其次，糟蹋了部分传统线上租借平台的市集把持，提供了更透明、高效的平台。畴昔，传统的租借平台呈现出多元化布景。一所以品牌为单元成立，这些品牌频频由大型企业或专科机构打造，通过长入的品牌形象、就业模范、运营体系等等，如自如、相寓等。

二所以企业或机构单元成立，这类住房租借平台是由房地产企业、金融机构、国有企业等主体成立，如万科旗下的泊寓、华润置地的有巢公寓、龙湖的冠寓等，这些平台依托母公司的资源上风，开展住房租借业务。金融机构则有成立银行旗下的 CCB 建融家园等长租公寓就业平台。

还有一些以区域或技俩为单元成立。如在一些城市中，政府或所在企业会针对特定区域或技俩成立住房租借平台，以股东保障性租借住房的发展。如上海城投控股的城投宽庭、南京安堵集团的安堵瑾家。

尽管当今互联网大厂的信用支付主要就业于市集化的租房场景，保障性租房领域仍以政府主导的信用监管与传统支付为主，但异日跟着策略指点或时代交融，不排斥互联网大厂信用支付在保障性住房中的慢慢试点。同期，更市集端的租房领域，信用支付将可能加快行业的集中化趋势，使竞争愈加强横。

再次，租借平台运营商需要领有强有劲的言语权。不得不承认，互联网凭借大数据、东谈主工智能等时代，能更精确评估用户信用风险，优化信用支付经过，提供更多泛流量进口。不外，在平台算法逻辑之下，互联网大厂将会掌捏更多的往复进口和用户数据，粗略会小数点占据行业的订价权与流量分发上风。

当变装从边际向利益中心逼近，可能会压缩中小运营商的生计空间，改变现存的利益链分派步地。

终末，需要雅致的是，固然当今自如"先住后付"就业仅在上海和北京试点，轨则框架却较隐隐，但就业内容障翳了免押功能，因此免押中收取的就业费、冻结白条额度等状态齐会出现。同期，京东白条继承浮动费率模式，具体利息以支付界面跳转白条展示的页面为准，浮动条目可能与分期接受（3/6/12 期）和分期金额辩论，需要在挑选时更严慎。

因此，接受"先住后付"就业，既要一次性付清免押的就业费又要查询征信，至极于给自如平台打了一笔就业费现款流又拓展了信贷业务。若租客对租房用度流向相比明锐，也不错不接受免押金就业，按月交纳就业费即可，押金则是存入北京市租房监管平台，更有保障。

综上，京东与自如的这次牵手开云体育，是互联网成本股东租借生活破费场景的再升级，股东了住房租借行业数字化升级与就业优化。不外，回到每一位租客身上，即使先住后付就业领有互联网大厂的背书，但仍带有一定超前破费的底色，在使用时还需仔细甄别、感性破费。